[…]ihre Risiken in Form von Mortgage-backed-Securities (MBS) zusammen und verkauften sie weiter. Credit Default Swaps versicherten die Risiken, die keiner kannte, alles wiegte sich in trügerischer Sicherheit. Spezielle Investitionsvehikel außerhalb der Bilanz von Banken verschleierten das Risiko weiter. Complicity: Rating-Agenturen gaben den meist schlecht dokumentierten „Finanzinnovationen“ Bestnoten, obwohl sie ihre Alltagstauglichkeit in härteren Zeiten noch nicht unter Beweis gestellt hatten. Später wurde alles zu „Junk“, doch bis dahin wollte jeder dabei sein und mitverdienen. Der öffentliche Sektor schwenkte auf die Linie ein, die Fed hielt die Zinsen zu lange zu niedrig. Der Kongress machte Fannie Mae und Freddie Mac zu […]
[…]ist nicht so groß, dass es das Währungsrisiko aufwiegt. Charts (US-Dollar-Index) von […]
[…]saisonale Faktoren, die für den Goldpreis aktuell wenig Support bereit halten. Charts von Incrediblecharts Nachtrag: (26.3.12) Mittlerweile ist Gold dynamisch aus dem Bull-Keil […]
[…]haben, wäre Griechenland „hart“ pleite. Auch eine „weiche“ Haircut-Pleite kann als „credit event“ gelten und folglich CDS triggern. Zuständig hierfür ist die ISDA (International Swaps and Derivatives Association). Sie kann ohne Angabe von Gründen entscheiden, ob die etwa 3,2 Mrd. Euro an CDS ausbezahlt werden müssen. Und sie hat heute entschieden: Es gab bis jetzt kein "credit event" (siehe hier). Pimco-Chef Mohamed El-Erian erklärte kürzlich, Griechenland sei ein Bauern-Opfer, um den Zusammenbruch des Euro-Raums zu verhindern. Jetzt werde versucht, Griechenland zu isolieren, um eine Ansteckung anderer PIIGS zu verhindern. Wenn die „Firewall“ hoch genug ist, werde das Land fallen gelassen.. […]
[…]wieder stärker an Bedeutung gewinnen, wie z.B. die Frage, ob der Haircut in Griechenland ein „credit event“ ist und folglich CDS triggert. Oder die Schuldensituation Portugals. […]
[…]viele Unternehmen mit Banklizenz (z.B. VW). (29.2.12) Die Entscheidung über das Vorliegen eines "credit events" im Falle Griechenland wurde vertagt. Ursprünglich sollte heute entschieden werden. (29.2.12) Mit dem heutigen LTRO kann die EZB nach Ansicht der Ratingagentur Fitch einen Zusammenbruch schwächelnder Banken lediglich hinauszögern. Der erste LTRO im Dezember habe das Vertrauen an den europäischen Finanzmärkten wieder etwas gestärkt und einige Banken vor weiteren und umfassenderen Herabstufungen bewahrt, heißt es. Sie hätten sich damit Zeit zur Bewältigung ihrer Probleme erkauft, vor allem in Italien und Spanien. Mit einem kräftigen Schub für den Kreditfluss in die Wirtschaft rechnet Fitch nicht, u.a. […]
[…](Bloomberg-Chart): Nachtrag: (1.3.12) Bisher hat die Umschuldung in Griechenland kein "credit event" ausgelöst. Für die Feststellung zuständig ist die ISDA (International Swaps and Derivatives Association). Diese Banken-Organisation kann ohne Angabe von Gründen entscheiden, ob die etwa 3,2 Mrd. Euro an CDS ausbezahlt werden müssen. Und sie hat heute entschieden: Es gab bis jetzt kein “credit event” (siehe hier). (9.3.12) Nach Angaben des griechischen Finanzministeriums haben private Gläubiger bei Papieren nach griechischem Recht im Volumen von 177 Mrd. Euro für den Schuldenschnitt gestimmt (85,8%). Bei den übrigen beträgt die Beteiligungsquote 69%. GR will nun alle Gläubiger mit Anleihen nach griechischem Recht […]
Wie kam es zu der Situation in Griechenland? Wie sind die Aussichten? Was müsste getan werden? Worauf läuft der "Bailout" hinaus? Eine Artikelsammlung: "Miese Spiele am Olymp" vom 14.2.12 blickt zurück. "Die neue Kolonie: Griechen, die Neger der Eurozone" vom 17.2.12 zeigt auf, wie Griechenland mit dem Spardiktat einen Teil seiner Souveränität einbüsst. "Was kann Griechenland retten?" vom 19.2.12 fragt nach dem Ausweg. "Griechenland-Bailout – nicht mal Sterbehilfe für das Land" vom 21.2.12 beurteilt den Bailout-Beschluss der EU vom 20./21.2.12. Aktuell: (9.3.12) Nach Angaben des griechischen Finanzministeriums haben private Gläubiger bei Papieren nach griechischem Recht im Volumen von 177 […]
[…]man nur zu dem Schluss kommen, den auch Eurointelligence zieht: „This report is absolutely incredible. Not only is the troika’s strategy once again based on the most optimistic of all optimistic assumptions about future state of the world. The troika no longer seems to believe in the success. The report essentially says that Greece is bankrupt under any reasonable assumptions.“ (Der Report kann hier heruntergeladen werden) Im einzelnen: Der Bericht spricht von grundsätzlichen Spannungen zwischen den beiden Zielen des Hilfsprogramms Schuldenreduktion und Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit in dem Sinne, dass die zur Wiederherstellung der Wettbewerbsfähigkeit benötigte Deflation unausweichlich zunächst zu einer […]
[…]noch weiter sinkt, kommt das Szenario der Auslösung von Kreditausfallversicherungen (Credit Default Swaps – CDS) hoch. Niemand weiß genau, wer wie viele CDS an wen verkauft hat. Eine Kettenreaktion auf dem europäischen Bankensektor wäre möglich. Nachtrag: (9.3.12) Nach Angaben des griechischen Finanzministeriums haben private Gläubiger bei Papieren nach griechischem Recht im Volumen von 177 Mrd. Euro für den Schuldenschnitt gestimmt (85,8%). Bei den übrigen beträgt die Beteiligungsquote 69%. GR will nun alle Gläubiger mit Anleihen nach griechischem Recht zum Umtausch zwingen. Dazu müssen die CACs aktiviert werden. Zusammen mit den anderen Anleihen würde die Beteiligung am Schuldenschnitt dann insgesamt bei […]
