Herdentrieb – der "Beauty Contest" von Keynes
[…]hat, solche Anleihen zu kaufen: Die anderen haben’s auch gemacht und im Chart war (demzufolge) nichts Auffälliges zu entdecken. Die makroökonomische Analyse konnte hingegen schon vor Jahren zu der Aussage kommen, dass Griechenland pleite geht. Sie hielt damit die Begründung „vorrätig“, warum die Party eines Tages vorbei sein musste und konnte so dem Anleger den Rat geben, aufkommende Alarmzeichen im Chart nicht als technische Korrektur in einem ansonsten intakten Umfeld, sondern als Hinweis auf den anstehenden Absturz zu werten. Immer wieder heißt es in Bezug auf Anlegerverhalten: „Die Masse liegt meistens falsch.“ Daraus wird abgeleitet, man müsse sich konträr positionieren. […]