[…]noch bei rund 65 Prozent. Tatsache ist: Seit dem Jahr 2000 wurde die Finanzindustrie immer erfinderischer, wenn es um die Schaffung neuer Kreditstrukturen geht. Hierzu wurde sie direkt durch die amerikanische Zentralbank, damals noch unter Greenspan, ermuntert und begann in großem Stil, Kredite unterschiedlicher Bonität zu bündeln und Tranchen in u.a. "Asset backed Securities" genannten Finanzprodukten zu verbriefen. So wurde auch die klassische Unternehmensanleihe im Jahre 2004 bei einem Emissions-Niveau von jeweils über 600 Mrd. Dollar von den ABS-Papieren überholt. 2006 stieg deren Volumen auf insgesamt mehr als eine Bill. Dollar. Dass auch Europa kein Hort konservativen Wirtschaftens ist, zeigt […]
[…]zu sagen. Vielleicht ist die gegenwärtige Phase einer unruhigen Seitwärtsbewegung nahe von (historischen) Rekordmarken schon ein Vorbote. Sollten die nicht zur Kernrate der Preissteigerungsindices gehörenden Preise für Nahrungsmittel und Energie nachhaltig (weiter) steigen, wäre das kein gutes Signal für die Liquiditätsversorgung der Finanzmärkte und stützt auch Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen kaum. Die technische Lage an den Aktienmärkten ist angespannt. Im S&P 500 steigt seit Mitte Juni der bullische Anteil am Umsatz an. Das Volumen der täglich umgehenden Aktien steigt dabei beständig weiter: Mitte Januar waren es im langfristigen Mittel 2,5, aktuell sind es 3,0 Milliarden Aktien täglich. Diese Akkumulation trifft […]
[…]kurzfristigen Perspektiven? Die Positionierung in Optionen auf den S&P 500 hat ein solch extrem bärisches Maß erreicht (weit bärischer als im Mai 2006), dass es jetzt jederzeit zu einer Short-Squeeze kommen kann, die die Aktienkurse kurzfristig explodieren lassen könnte. Heute ist “Hexensabbat”, da dürfte ein besonderes Interesse bestehen, den Tag etwa auf dem erreichten Kursniveau zu überstehen. Aber dann dürfte der Deckel kaum noch zugehalten werdem können, es sei denn, es kommen “rechtzeitig” sehr schlechte Nachrichten auf. Bedingt durch die Probleme amerikanischer Hypothekenfinanzierer beginnen sich Hoffnungen zu entwickeln, dass die Fed in der kommenden Woche die Zinsen senkt oder zumindest […]
