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Strafzölle = Brandbeschleuniger - 19.06.2018
Die USA und die VR China drehen am Rad – von Strafzöllen. Die Trump-Adminstration legt vor, China zieht nach. Mittlerweile sind wir bei Gütern im Wert von 150 Mrd. Dollar angekommen, die entweder bereits mit Zöllen belegt sind oder es in Kürze ...
Inflation und Ölpreise - noch gut für Aktien? - 17.06.2018
Die Inflation entwickelt sich in den USA munter weiter. Die Jahresrate des CPI kommt für Mai auf 2,7%. Die Underlying Inflation Gauge (UIG) der New York Fed zeigt aktuell mit dem “full data set” einen Anstieg auf 3,27% nach 3,21% im April. Sie ...
Export-Meister Draghi - 16.06.2018
Die EZB hat am Donnerstag bekannt gegeben, dass ihre Anleihekäufe ab Oktober auf 15 Mrd. Euro monatlich halbiert werden und zum Jahresende auslaufen. Außerdem sollen die Leitzinsen bis mindestens Mitte 2019 bei Null Prozent bleiben. Manche hatt...
Savonas Plan B - 12.06.2018
Der neue italienische Minister für EU-Angelegenheiten, Paolo Savona hat im Oktober 2015 einen „Plan B“ vorgestellt, dessen Strategie sich anscheinend eine der beiden Parteien der Regierungskoalition, die Lega, zu eigen macht. Daniel Gros, Di...
US-Aktien mit relativer Stärke - 09.06.2018
US-Aktien zeigen Stärke. Der NDX hat in der zurückliegenden Woche ein neues Allzeithoch produziert, ebenso der auf niedrig kapitalisierte Werte ausgerichtete Russell 2000. Das wird damit begründet, dass diese Aktien von einem möglichen „Handels...
Italien und die globale Schuldenblase - 09.06.2018
Die jüngste Italien-Krise ist überstanden. Alle sind erleichtert, die Kurse von Aktien steigen. Bloomberg hatte auf dem Höhepunkt der Krise getitelt, es fühle sich an wie 2012, Italien sei Griechenland mal zehn. Guter Vergleich. Was für ein ...
Starker US-Arbeitsmarkt treibt Aktien - 03.06.2018
Die US-Arbeitsmarktdaten für Mai zeigen ein recht robustes Bild. Die Zahl der neuen Arbeitsplätze (non-farm) ist mit 223.000 stärker gestiegen als erwartet. Die durchschnittlichen Stundenlöhne legten um 2,7% im Jahresvergleich zu, gegenüber dem...
US-Strafzölle und das große Bild - 01.06.2018
Die Trump-Administration hat mit Wirkung vom heutigen Tage an Strafzölle auf Aluminium und Stahl für Importe aus der EU und aus den Nafta-Ländern aktiviert. Zugleich wird eine Sonderuntersuchung hinsichtlich deutscher Kfz-Hersteller eingeleitet, T...
Schulden... bis Minsky kommt - 12.05.2018
Die Verschuldung der Volkswirtschaften schreitet munter fort, von den Zentralbanken mit ihrer Null-Zins-Politik systematisch genährt. Der folgende Chart zeigt die Entwicklung der Schulden der US-Unternehmen seit dem zweiten Weltkrieg im Verhält...
S&P 500 – geht oder geht nicht? - 12.05.2018
Der S&P 500 konnte in der zurückliegenden Woche 2,4% zulegen. Was wichtiger ist – er überstieg am Mittwoch die EMA50 und die Abwärtslinie vom ATH aus Ende Januar. Die Abwärtslinie war zuvor Mitte März und Mitte April vergeblich attackiert ...